퇴직연금DCIRP 리얼로그(Pensionahead)

💡 투자 목표: 안정적인 성장과 효율적인 위험 분산

1. 🌐 코어 자산: 글로벌 성장 주도에 집중 (50% ~ 60%)

​남은 10년 동안 자산을 키우기 위해 장기적으로 우상향이 확실시되는 글로벌 주식 시장에 비중을 높게 가져갑니다.​

2. 🛡️ 위성 자산: 안정성 및 방어력 강화 (40% ~ 50%)​

주식 비중이 50% 이상이므로, 시장 충격에 대비하여 채권 비중을 견고하게 유지하는 것이 중요합니다.

1. 💵 환차익, 왜 발생하는 걸까요? (기본 원리)​

우리가 퇴직연금 계좌를 통해 매수하는 미국 ETF는 결국 달러($)로 가격이 매겨지고, 달러로 자산이 운용됩니다. 환차익은 바로 이 달러를 다시 원화로 바꿀 때 발생합니다.

퇴직연금의 기초지식을 늘리고 잘 운영하기 위해서 기초부터 천천히 다시 공부 해보기로 했습니다.

​ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)의 기본 원리를 이해하고, 주요 지수 및 채권 ETF의 구조를 자세히 설명해 드립니다.

1. ETF의 핵심 기본기 복습​

① 지수 (Index)

• 개념: 특정 시장의 움직임을 대표하기 위해 선정된 종목들의 가격을 일정한 산출 방식(시가총액 가중, 동일 가중 등)으로 평균 내어 계산한 기준 값입니다.
•    역할: ETF가 따라가야 할 '벤치마크(Benchmark)' 역할을 합니다. ETF의 목표는 이 지수의 수익률을 최대한 가깝게 따라가는 것입니다.​

② 추종 방식 (Replication Method)​

ETF가 지수의 수익률을 따라가는 방법은 크게 두 가지입니다.

③ 수수료 (Expense Ratio & Trading Fee)​

• 운용보수 (Expense Ratio): ETF를 운용하는 데 드는 비용(펀드 보수, 수수료, 기타 비용)을 모두 합친 연간 비율입니다. 매일 조금씩 펀드 순자산 가치(NAV)에서 자동으로 차감됩니다. 장기 투자 시 가장 중요한 비용입니다.
• 거래 수수료 (Trading Fee): 주식처럼 ETF를 매수하거나 매도할 때 증권사에 내는 수수료입니다. (온라인 거래 시 거의 무료이거나 매우 낮습니다.)​

2. 주요 ETF 구조 비교 및 설명

A. S&P 500 ETF

• 지수: 미국 스탠더드앤드푸어스(Standard & Poor's) 500 지수를 추종합니다.
• 구조: 미국 증시에 상장된 시가총액 기준 대형주 500개로 구성된 지수입니다.
• 특징: 미국 경제의 전반적인 흐름과 대형 우량 기업의 성과를 반영합니다. 가장 대표적인 분산 투자 수단으로 여겨지며, 추종하는 ETF가 많고 운용보수가 매우 낮은 편입니다.

B. KOSPI 200 ETF

• 지수: 한국거래소(KRX)의 코스피 200 지수를 추종합니다.
• 구조: 유가증권시장(코스피)에 상장된 종목 중 시장을 대표하는 시가총액 상위 200개 종목으로 구성됩니다.
• 특징: 한국 증시의 전반적인 움직임을 반영하는 가장 대표적인 지수입니다. 삼성전자, SK하이닉스 등 대형주 비중이 높아 한국 증시의 방향성에 투자할 때 주로 활용됩니다. 선물/옵션 거래의 기초 지수이기도 합니다.

C. Nasdaq 100 ETF

• 지수: 미국 나스닥 100 지수를 추종합니다. (나스닥 종합지수와 다름)
• 구조: 나스닥 시장에 상장된 종목 중 금융 업종을 제외한 시가총액 기준 상위 100개 비금융 기업으로 구성됩니다.
• 특징: 애플, 마이크로소프트, 아마존, 구글 등 기술주(Technology) 비중이 압도적으로 높습니다. 성장주, 혁신 기업의 성과에 직접적으로 투자하며, 높은 성장성과 함께 변동성도 큰 특징이 있습니다.

D. 채권 ETF (Bond ETF)

• 지수: 국채(Treasury), 회사채(Corporate Bond), 물가연동채 등 특정 만기 또는 신용 등급을 가진 채권 바스켓의 수익률을 추종합니다.

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구조:

• 만기 구조: ETF는 개별 채권과 달리 만기가 없습니다. (만기가 다가오는 채권을 팔고 새로운 채권을 편입하며 지속적으로 만기 구조를 유지함)
• 운용 원리: 투자자들이 채권에 직접 투자하기 어려울 때, 다양한 채권에 분산 투자하여 이자 수익과 가격 변동에 따른 수익을 추구합니다.

특징:

• 안정성: 주식 ETF 대비 변동성이 낮아 안정적인 수익과 **분배금(이자)**을 기대할 수 있습니다.
• 금리 민감도: 금리 인하(상승)가 예상되면 채권 가격이 상승(하락)하므로, 금리 변동 시기에 중요한 투자 수단이 됩니다.

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ETF를 운용하는 운용사(자산운용사)가 공시하는 가격(NAV)과 실제 주식 시장의 시세(Market Price) 가 차이를 보이고, 그 차이가 하루 정도의 시차를 가지는 이유는 ETF 가격 결정의 근본적인 원리와 시장의 역동성 때문에 발생합니다.

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주요 이유와 관련 개념을 자세히 설명해 드리겠습니다.

1. 💰 ETF 가격의 두 가지 개념​

ETF에는 항상 두 가지 가격이 존재하며, 이 둘의 차이가 시차 및 가격 차이의 핵심입니다.

2. 🗓️ 하루의 시차가 발생하는 이유​

운용사가 공시하는 NAV는 '하루가 지난' 마감 시점의 가치로 보일 수 있습니다.​

① NAV 산출 시점의 시차 (근본 원인)​

• NAV는 법적으로 장 마감 시점(한국 기준 15시 30분)의 종가를 기준으로 그날의 모든 운용 비용 등을 반영하여 사후적으로 계산됩니다.
• 따라서 투자자가 장중에 보는 시장 가격은 '현재 시점'의 수급을 반영하지만, 운용사의 NAV는 '어제 마감한' 자산의 가치를 반영하는 경향이 있습니다.

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② 해외 자산 투자 ETF의 시차​

이 시차는 특히 해외 자산(미국 주식 등)에 투자하는 ETF에서 더욱 명확해집니다.

3. 💸 시장 가격과 NAV의 괴리 (괴리율)​

NAV와 시장 가격이 차이가 나는 정도를 괴리율(Premium/Discount)이라고 합니다.

✅ 괴리율 해소 메커니즘 (AP 기능)​

이러한 괴리율이 커지면 지정 참가자(AP, Authorized Participant)가 차익 거래를 통해 괴리율을 해소합니다.​

• 프리미엄 발생 시: AP는 운용사에 실제 주식을 주고 ETF 주식을 받은 뒤(신규 설정), 시장에 팔아 프리미엄만큼의 차익을 얻습니다. (시장 가격 하락 유도)​
• 디스카운트 발생 시: AP는 시장에서 ETF 주식을 싼 가격에 매수한 뒤, 운용사에 주고 실제 주식을 받아 디스카운트만큼의 차익을 얻습니다. (시장 가격 상승 유도)

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결론적으로, 운용사의 NAV 공시는 '어제 마감 가격 기준'의 이론적 가치이고, 시장 가격은 '현재 시점'의 실시간 수급과 미래 전망을 반영하기 때문에 시차와 가격 차이가 발생합니다.

개인 IRP 에서 KODEX 미국 S&P 액티브 종목을 운영 중입니다.

📊 KODEX 미국S&P 액티브 ETF 전략의 핵심

• ​액티브 ETF는 펀드 매니저의 역량이 중요합니다.
• ​단순히 S&P 500 지수를 따라가는 것이 아니라, 지수의 수익률을 이끌어가는 소수 종목(예: 빅테크 기업)에 집중 투자하고, 시장 상황에 따라 기술주, 에너지, 헬스케어 등 섹터별 비중을 유연하게 조절합니다.
• ​목표: 지수가 10% 오를 때, 우리는 12%를 벌어보겠다! (초과 수익 추구)

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📉 KODEX 미국S&P ETF (패시브) 전략의 핵심

• ​패시브 ETF는 S&P 500 지수의 구성 종목과 비중을 거의 그대로 따라 복제합니다. 사람의 판단이 개입될 여지가 적기 때문에 보수가 매우 낮고, 지수와 거의 동일한 성과를 얻는 것이 목표입니다.​
• 목표: S&P 500 지수 자체가 주는 수익률을 그대로 담겠다!

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2. 수익률 비교 (최근 1년 기준)

​두 상품의 최근 1년 수익률을 비교하는 것은 액티브 ETF의 성과를 가늠하는 데 중요한 지표가 됩니다. 다만, KODEX 미국S&P500 액티브 ETF는 비교적 최근에 상장(2025년 4월 22일)되어 1년 전체 데이터가 없을 수 있으므로, 최근 1년 동안의 시장 지수 대비 성과와 패시브 상품의 성과를 비교해 보겠습니다.

• 액티브의 과제: 액티브 ETF는 이러한 시장 환경에서 44.75% 이상의 초과 수익을 해서 패시브 ETF보다 더 나은 상품으로 인정을 받고 있다고 봅니다.

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📝 당신의 투자 성향에 맞는 선택은?

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💸 KODEX 미국S&P ETF 수수료 비교: 액티브 vs. 패시브

​두 ETF의 가장 큰 차이인 '운용 방식'은 곧 '운용 보수(수수료)'의 차이로 직결됩니다.

10월 퇴직연금 DC형 ETF 운영 수익 공개합니다!

안녕하세요!

‘50대 연금 탈출기’ 다섯 번째 이야기입니다 😊

이번에는 10월 퇴직연금 DC형 ETF 운영 성과를 정리해봤습니다.

​📊 10월 퇴직연금 DC형 ETF 운영 실적

👉 퇴직연금 DC형은 절반 정도가 예금으로 편입되어 있어서,

ETF 운영 수익은 꽤 괜찮았지만 예금 포함 전체 수익률은 약 2.9%로 마감했습니다.

1개월 수익률이 2.9%면 정말 만족스럽습니다.

요즘 1년 예금 이율이 2%대인데, 저는 한 달 만에 그만큼 벌었으니까요 😎

​💰 커버드콜 ETF의 배당 매력

​커버드콜 ETF를 선택한 이유 중 하나는 바로 고배당 매력입니다.

실제로 예상보다 많은 배당금이 들어와서 만족스러웠어요.

다만, 커버드콜 상품은 장기 보유에는 한계가 있습니다.

그래서 조만간 S&P500 또는 나스닥100 기반의 ETF로 비중을 옮겨

보다 안정적인 포트폴리오로 리밸런싱할 계획입니다.

시장 상황이 좋아질 때 다시 한 번 성장주 중심의 공격적 투자로 전환하려고 합니다.​

📉 시장 흐름과 11월 전망

​어제 미국 시장이 살짝 조정을 받으면서 오늘 국내 시장도 영향을 받는 모습입니다.

그래도 11월에도 10월 수준의 수익만 낼 수 있다면 충분히 만족스러울 것 같아요.

무엇보다 연말 랠리에 대한 기대가 커지고 있어서, 연금 포트폴리오에도 좋은 흐름이 이어지길 바랍니다 🎯

🧠 커버드콜 ETF 투자에서 배운 점

​커버드콜 ETF를 직접 운용하면서 장단점을 몸소 체감했습니다.

횡보장에서는 분배금 덕분에 꾸준한 수익을 얻을 수 있지만, 강세장에서는 수익이 제한되고, 하락장에서는 손실이 커질 수 있죠.

그래서 시장 방향성에 따라 전략적으로 조정이 필요하고 조만간 리밸런싱을 통해 포트폴리오를 다시 다듬을 예정입니다.

💡 커버드콜 ETF, 뭐가 좋은가요?

​커버드콜(Covered Call) ETF는 주식을 보유하면서 콜옵션(Call Option)을 매도해 옵션 프리미엄을 수익으로 얻는 전략입니다. 즉, “조금 덜 오르고, 대신 안정적으로 배당 받는” 상품이라 할 수 있죠.

​👍 장점 (Pros)

· 높은 분배금 : 월 단위로 꾸준히 현금 흐름 확보

· 하락 방어 효과 : 콜옵션 매도로 받은 프리미엄이 일부 방어 역할

· 횡보장에 강함 : 큰 변동이 없을 때 꾸준한 수익 가능

· 변동성 완화 : 전체 포트폴리오의 흔들림을 줄임

👎 단점 (Cons)

· 상승 잠재력 제한 : 강세장에서는 수익이 제한됨

· 원금 손실 위험 존재 : 큰 하락 시 프리미엄으로 커버 불가

· 장기 총수익률 저하 : 주가 상승분을 놓칠 수 있음

· 분배금 함정 : 과도한 분배는 장기적으로 원금 훼손 가능

​💬 정리하자면

​커버드콜 ETF는 “꾸준한 현금 흐름을 원하는 투자자”에게 적합합니다.

하지만 “강세장 수익 극대화”를 노리는 분에게는 다소 답답할 수 있죠.

🏁 마무리하며

​10월은 만족스러운 한 달이었습니다.

단기 수익률 2.9%, 고배당 ETF의 매력, 그리고 리밸런싱에 대한 고민까지…

​이 모든 과정이 퇴직연금 자산을 스스로 관리하는 공부가 되고 있습니다.

​11월에도 좋은 흐름이 이어지길 바라며,

다음 편에서는 리밸런싱 결과와 새로운 포트폴리오 구성을 공유하겠습니다!

​🎯 “50대의 연금, 이제 직접 운용으로 자유를 찾아갑니다.”

💰 퇴직연금 디폴트옵션, '방치러' 동료 덕에 8% 수익률 놓쳤다?!

(feat. TDF 25%의 유혹)

안녕하세요!

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오랫동안 퇴직연금 계좌 관리를 '방치'해 왔던 저에게 큰 자극제가 된 에피소드를 공유합니다.

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사실 저는 만기가 돌아오는 상품은 꼬박꼬박 예약 매수하며 나름의 관리를 해왔습니다. 그래서 운영사에서 계속 오던 '디폴트옵션 설정' 안내 메일이나 메신저는 "나는 상관없겠지" 하고 무시했었죠.

​

하지만, 바로 그 '방치러' 동료 덕분에 큰 깨달음을 얻게 되었습니다.

🔥 1. 방치러 동료의 뜻밖의 8% 수익률 자랑

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얼마 전, 옆자리 동료가 갑자기 와서 계좌를 보여주며 "야, 나 수식이 8~9%가 발생했어!" 라며 자랑을 하더군요.

확인해보니, 그 동료는 저보다 더한 '방치러'였음에도 불구하고 운영사에서 보낸 디폴트옵션 설정 안내를 보고 별생각 없이 신청했었다고 합니다.

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만기가 도래한 상품이 무엇인지도 모르고 그냥 뒀는데, 자동으로 디폴트옵션 상품으로 운용이 된 덕분에 뜻밖의 잭팟을 터뜨린 것이죠.

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동료는 운이 좋았던 케이스였지만, 저는 2.0%대 예금 금리에 머물러 있던 상품을 보며 잠시 후회했습니다. 같은 시기에 투자하고도 수익률 격차가 이렇게 클 수 있다니!

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🎯 2. 디폴트옵션, 정확히 무엇이고 왜 주목해야 하는가?

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자극을 받고 나서야 제가 사용하는 금융사(삼성생명)에서 설명하는 디폴트옵션의 주요 특징을 다시 꼼꼼히 살펴보았습니다.

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📝 운영사 디폴트옵션 주요 특징

설명서를 보니, 제가 기존에 예약 매수하던 이율보장형 상품(5년)이 요즘 2% 후반~3% 초반의 금리인 것을 감안했을 때, 초 저위험 상품(원금 보장)만 선택했어도 5.25%의 수익률을 낼 수 있었다는 사실에 놀랐습니다.

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✨ 3. 수익률 대박을 향한 과감한 선택: TDF1 선택

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결국 저는 동료의 성공 경험과 공식 공시 자료를 바탕으로 과감하게 디폴트옵션을 설정했습니다.

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금융감독원 홈페이지의 '사전지정운영방법(디폴트옵션) 비교공시 자료'를 확인해보니, 상품군별 수익률 현황이 한눈에 들어왔습니다.

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높은 수익률을 기록 중인 '삼성생명 디폴트옵션 적극투자형 TDF1'으로 신청을 완료했습니다.

(물론 수익이 높은 만큼 총 보수도 상당히 높다는 점이 아쉽긴 합니다. 😂)

📅 앞으로의 계획: 수익 현황 공개 예고

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2026년 1월에 만기 예정인 상품들이 몇 개 남아있기 때문에, 디폴트옵션으로 전환되어 본격적으로 운용되는 실적은 내년 3~4월 정도에 확인할 수 있을 것 같습니다.

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몇 달을 기다려야 하지만, 이번 블로그 포스팅을 작성하면서 퇴직연금과 투자 공부를 깊이 있게 할 수 있어서 좋았습니다.

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내년 초에 디폴트옵션으로 전환된 제 계좌의 수익 현황을 상세하게 공개하겠습니다!

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퇴직연금 계좌에 잠들어 있는 돈이 있다면, 지금 바로 디폴트옵션 설정을 확인해 보세요!

📈 2개월 동안 900만 원 수익! “ETF Relancing 의 힘”

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2018년, 퇴직연금이 DC형으로 전환되면서 처음으로 직접 운용을 시작했습니다.

그 당시엔 솔직히 ETF가 뭔지도 모른 채, 단순히 “삼성그룹주”, “TDF”, “연금”이라고 적혀 있는 상품을 선택했었죠.

7년 동안 별다른 관리 없이 방치했는데도 40~60% 정도 수익이

났습니다.

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지금 생각해보면, 그때 미국 지수에 투자했더라면 아마 200% 수익도 가능하지 않았을까 싶네요.

🧠 ETF 공부 시작

올해 들어 “배당주”나 “미국 주식”이 좋다는 이야기를 자주 들으면서 본격적으로 관심을 가지기 시작했습니다.

유튜브나 뉴스, 커뮤니티에서 정보를 찾아보고, ETF 관련 책도 3권 정도 정독하면서 기본 개념을 어느 정도 이해하게 됐습니다.

공부를 하다 보니, 퇴직연금도 그냥 두기보다는 Rebalancing이 필요하겠다는 생각이 들었습니다.

그래서 2025년 8월, 용기 내서 포트폴리오를 조정하기로 결정했습니다.

금액이 꽤 커서 망설이기도 했지만, “공부하면서 직접 관리해보자”는 마음으로 실행했습니다.

🔄 Rebalancing Portfolio

💸 커버드콜의 매력

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현재는 배당이 높은 커버드콜 ETF 중심으로 운용 중인데, 매달 꾸준한 월배당이 들어오는 게 꽤 만족스럽습니다.

이전처럼 “묵혀두는 연금”이 아니라, 적극적으로 수익을 만들어가는 연금으로 바뀐 느낌이에요.

🚀 앞으로의 계획

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아직 공부할 것도 많고, 모르는 부분도 많지만 미국 주식장이 본격적으로 회복된다면, 커버드콜 중심에서 지수형 ETF 중심으로 전환할 계획입니다.

투자는 결국 공부와 경험의 축적이라는 걸 새삼 느끼고 있습니다.

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앞으로도 꾸준히 기록하면서 좋은 결과를 만들어가보려 합니다.

✍️ 2개월 만에 900만 원 수익을 얻으면서 느낀 건 단 하나,

**“모르면 그냥 방치하게 되고, 알면 적극적으로 관리하게 된다”**는 점이었습니다.

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퇴직연금도 결국 ‘내 돈’이니까요.