퇴직연금DCIRP 리얼로그(Pensionahead)

💡 투자 목표: 안정적인 성장과 효율적인 위험 분산

1. 🌐 코어 자산: 글로벌 성장 주도에 집중 (50% ~ 60%)

​남은 10년 동안 자산을 키우기 위해 장기적으로 우상향이 확실시되는 글로벌 주식 시장에 비중을 높게 가져갑니다.​

2. 🛡️ 위성 자산: 안정성 및 방어력 강화 (40% ~ 50%)​

주식 비중이 50% 이상이므로, 시장 충격에 대비하여 채권 비중을 견고하게 유지하는 것이 중요합니다.

1. 💵 환차익, 왜 발생하는 걸까요? (기본 원리)​

우리가 퇴직연금 계좌를 통해 매수하는 미국 ETF는 결국 달러($)로 가격이 매겨지고, 달러로 자산이 운용됩니다. 환차익은 바로 이 달러를 다시 원화로 바꿀 때 발생합니다.

퇴직연금의 기초지식을 늘리고 잘 운영하기 위해서 기초부터 천천히 다시 공부 해보기로 했습니다.

​ETF(Exchange Traded Fund, 상장지수펀드)의 기본 원리를 이해하고, 주요 지수 및 채권 ETF의 구조를 자세히 설명해 드립니다.

1. ETF의 핵심 기본기 복습​

① 지수 (Index)

• 개념: 특정 시장의 움직임을 대표하기 위해 선정된 종목들의 가격을 일정한 산출 방식(시가총액 가중, 동일 가중 등)으로 평균 내어 계산한 기준 값입니다.
•    역할: ETF가 따라가야 할 '벤치마크(Benchmark)' 역할을 합니다. ETF의 목표는 이 지수의 수익률을 최대한 가깝게 따라가는 것입니다.​

② 추종 방식 (Replication Method)​

ETF가 지수의 수익률을 따라가는 방법은 크게 두 가지입니다.

③ 수수료 (Expense Ratio & Trading Fee)​

• 운용보수 (Expense Ratio): ETF를 운용하는 데 드는 비용(펀드 보수, 수수료, 기타 비용)을 모두 합친 연간 비율입니다. 매일 조금씩 펀드 순자산 가치(NAV)에서 자동으로 차감됩니다. 장기 투자 시 가장 중요한 비용입니다.
• 거래 수수료 (Trading Fee): 주식처럼 ETF를 매수하거나 매도할 때 증권사에 내는 수수료입니다. (온라인 거래 시 거의 무료이거나 매우 낮습니다.)​

2. 주요 ETF 구조 비교 및 설명

A. S&P 500 ETF

• 지수: 미국 스탠더드앤드푸어스(Standard & Poor's) 500 지수를 추종합니다.
• 구조: 미국 증시에 상장된 시가총액 기준 대형주 500개로 구성된 지수입니다.
• 특징: 미국 경제의 전반적인 흐름과 대형 우량 기업의 성과를 반영합니다. 가장 대표적인 분산 투자 수단으로 여겨지며, 추종하는 ETF가 많고 운용보수가 매우 낮은 편입니다.

B. KOSPI 200 ETF

• 지수: 한국거래소(KRX)의 코스피 200 지수를 추종합니다.
• 구조: 유가증권시장(코스피)에 상장된 종목 중 시장을 대표하는 시가총액 상위 200개 종목으로 구성됩니다.
• 특징: 한국 증시의 전반적인 움직임을 반영하는 가장 대표적인 지수입니다. 삼성전자, SK하이닉스 등 대형주 비중이 높아 한국 증시의 방향성에 투자할 때 주로 활용됩니다. 선물/옵션 거래의 기초 지수이기도 합니다.

C. Nasdaq 100 ETF

• 지수: 미국 나스닥 100 지수를 추종합니다. (나스닥 종합지수와 다름)
• 구조: 나스닥 시장에 상장된 종목 중 금융 업종을 제외한 시가총액 기준 상위 100개 비금융 기업으로 구성됩니다.
• 특징: 애플, 마이크로소프트, 아마존, 구글 등 기술주(Technology) 비중이 압도적으로 높습니다. 성장주, 혁신 기업의 성과에 직접적으로 투자하며, 높은 성장성과 함께 변동성도 큰 특징이 있습니다.

D. 채권 ETF (Bond ETF)

• 지수: 국채(Treasury), 회사채(Corporate Bond), 물가연동채 등 특정 만기 또는 신용 등급을 가진 채권 바스켓의 수익률을 추종합니다.

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구조:

• 만기 구조: ETF는 개별 채권과 달리 만기가 없습니다. (만기가 다가오는 채권을 팔고 새로운 채권을 편입하며 지속적으로 만기 구조를 유지함)
• 운용 원리: 투자자들이 채권에 직접 투자하기 어려울 때, 다양한 채권에 분산 투자하여 이자 수익과 가격 변동에 따른 수익을 추구합니다.

특징:

• 안정성: 주식 ETF 대비 변동성이 낮아 안정적인 수익과 **분배금(이자)**을 기대할 수 있습니다.
• 금리 민감도: 금리 인하(상승)가 예상되면 채권 가격이 상승(하락)하므로, 금리 변동 시기에 중요한 투자 수단이 됩니다.

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ETF를 운용하는 운용사(자산운용사)가 공시하는 가격(NAV)과 실제 주식 시장의 시세(Market Price) 가 차이를 보이고, 그 차이가 하루 정도의 시차를 가지는 이유는 ETF 가격 결정의 근본적인 원리와 시장의 역동성 때문에 발생합니다.

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주요 이유와 관련 개념을 자세히 설명해 드리겠습니다.

1. 💰 ETF 가격의 두 가지 개념​

ETF에는 항상 두 가지 가격이 존재하며, 이 둘의 차이가 시차 및 가격 차이의 핵심입니다.

2. 🗓️ 하루의 시차가 발생하는 이유​

운용사가 공시하는 NAV는 '하루가 지난' 마감 시점의 가치로 보일 수 있습니다.​

① NAV 산출 시점의 시차 (근본 원인)​

• NAV는 법적으로 장 마감 시점(한국 기준 15시 30분)의 종가를 기준으로 그날의 모든 운용 비용 등을 반영하여 사후적으로 계산됩니다.
• 따라서 투자자가 장중에 보는 시장 가격은 '현재 시점'의 수급을 반영하지만, 운용사의 NAV는 '어제 마감한' 자산의 가치를 반영하는 경향이 있습니다.

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② 해외 자산 투자 ETF의 시차​

이 시차는 특히 해외 자산(미국 주식 등)에 투자하는 ETF에서 더욱 명확해집니다.

3. 💸 시장 가격과 NAV의 괴리 (괴리율)​

NAV와 시장 가격이 차이가 나는 정도를 괴리율(Premium/Discount)이라고 합니다.

✅ 괴리율 해소 메커니즘 (AP 기능)​

이러한 괴리율이 커지면 지정 참가자(AP, Authorized Participant)가 차익 거래를 통해 괴리율을 해소합니다.​

• 프리미엄 발생 시: AP는 운용사에 실제 주식을 주고 ETF 주식을 받은 뒤(신규 설정), 시장에 팔아 프리미엄만큼의 차익을 얻습니다. (시장 가격 하락 유도)​
• 디스카운트 발생 시: AP는 시장에서 ETF 주식을 싼 가격에 매수한 뒤, 운용사에 주고 실제 주식을 받아 디스카운트만큼의 차익을 얻습니다. (시장 가격 상승 유도)

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결론적으로, 운용사의 NAV 공시는 '어제 마감 가격 기준'의 이론적 가치이고, 시장 가격은 '현재 시점'의 실시간 수급과 미래 전망을 반영하기 때문에 시차와 가격 차이가 발생합니다.

📈 2개월 동안 900만 원 수익! “ETF Relancing 의 힘”

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2018년, 퇴직연금이 DC형으로 전환되면서 처음으로 직접 운용을 시작했습니다.

그 당시엔 솔직히 ETF가 뭔지도 모른 채, 단순히 “삼성그룹주”, “TDF”, “연금”이라고 적혀 있는 상품을 선택했었죠.

7년 동안 별다른 관리 없이 방치했는데도 40~60% 정도 수익이

났습니다.

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지금 생각해보면, 그때 미국 지수에 투자했더라면 아마 200% 수익도 가능하지 않았을까 싶네요.

🧠 ETF 공부 시작

올해 들어 “배당주”나 “미국 주식”이 좋다는 이야기를 자주 들으면서 본격적으로 관심을 가지기 시작했습니다.

유튜브나 뉴스, 커뮤니티에서 정보를 찾아보고, ETF 관련 책도 3권 정도 정독하면서 기본 개념을 어느 정도 이해하게 됐습니다.

공부를 하다 보니, 퇴직연금도 그냥 두기보다는 Rebalancing이 필요하겠다는 생각이 들었습니다.

그래서 2025년 8월, 용기 내서 포트폴리오를 조정하기로 결정했습니다.

금액이 꽤 커서 망설이기도 했지만, “공부하면서 직접 관리해보자”는 마음으로 실행했습니다.

🔄 Rebalancing Portfolio

💸 커버드콜의 매력

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현재는 배당이 높은 커버드콜 ETF 중심으로 운용 중인데, 매달 꾸준한 월배당이 들어오는 게 꽤 만족스럽습니다.

이전처럼 “묵혀두는 연금”이 아니라, 적극적으로 수익을 만들어가는 연금으로 바뀐 느낌이에요.

🚀 앞으로의 계획

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아직 공부할 것도 많고, 모르는 부분도 많지만 미국 주식장이 본격적으로 회복된다면, 커버드콜 중심에서 지수형 ETF 중심으로 전환할 계획입니다.

투자는 결국 공부와 경험의 축적이라는 걸 새삼 느끼고 있습니다.

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앞으로도 꾸준히 기록하면서 좋은 결과를 만들어가보려 합니다.

✍️ 2개월 만에 900만 원 수익을 얻으면서 느낀 건 단 하나,

**“모르면 그냥 방치하게 되고, 알면 적극적으로 관리하게 된다”**는 점이었습니다.

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퇴직연금도 결국 ‘내 돈’이니까요.

7년 방치한 DC형 퇴직연금, 2개월 만에 700만원 수익 낸 비결(feat. 늦었다고 생각했을 때 시작)

안녕하세요 저의 연금 이야기를 시작합니다.

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2018년, 저는 퇴직연금 DC형이 무엇인지도 모르고 옆 동료 따라 신청했습니다. 그저 증권사 직원이 추천해 준 국내 ETF를 산 후, 2025년 초까지 무려 7년을 방치했죠.

다행히 원금 손실은 없었지만, 마음 한 구석엔 늘 ​'이게 맞나?' 하는

불안감이 있었습니다.

그런데, 올해 9월, 큰맘 먹고 연금을 Rebalancing 후 단 2개월 만에 900만 원의 수익을 냈습니다!

늦은 나이에 시작해도 충분히 가능하다는 희망을 얻었죠.

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오늘은 제가 7년간 방치했던 연금을 어떻게 깨우고, 어떤 후회를 했는지 솔직하게 풀어보겠습니다.

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2018년 ~ 2025년 초: 묻지 마 투자 기간

투자 내용: 당시 매수한 국내 ETF 100%.

(아무 이유 없음. 그냥 추천받음.)

수익률: 국내 주가 상승 덕분에 예금 이자보다는 높았지만,

만족스러운 수준은 아니었습니다.

가장 큰 후회: 당시 제가 조금만 공부해서 미국 S&P나 나스닥 ETF를 매수했더라면, 지금쯤 수익이 두 배는 더 되었을 거라는 계산이 나옵니다.

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깨달음: 퇴직연금 DC형은 **'내가 직접 굴려야 하는 내 돈'**이라는 것을 50이 넘어서야 뼈저리게 느꼈습니다.

* 2018 ~ 2025년8월말 퇴직연금 수익률.

2025년 9월: 드디어 Action!

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"늦었지만 지금이라도 제대로 해야겠다!"는 절박함으로 인터넷과 유튜브를 보며 독학을 시작했습니다.

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▣ 실행 과정 (Rebalancing):

1. 기존에 가지고 있던 국내 ETF를 전부 매도했습니다.

2. 새롭게 공부한 내용을 바탕으로 미국 ETF 위주로 포트폴리오를 변경했습니다. (미국 나스닥 100 위주로 ~)

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▣ 2개월 만의 변화:

재정비 후 단 2개월 만에 900만 원이라는 놀라운 수익을 보게 되었습니다.

확실히 시장의 흐름과 연동하여 적극적으로 운용하니 결과가 달랐습니다.

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* 2025.9 ~ 2025.10 수익률

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▣ 저의 연금 운용 원칙

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1. 6개월마다 정기적인 Rebalancing 예정

2. 꾸준한 공부: 인터넷과 유튜브에서 얻은 정보를 바탕으로 더 안정적이고 효율적인 운용 방법을 찾습니다.

3. 투명한 기록: 앞으로 이 블로그에 저의 연금 운용 상황을 수익률과 함께 정기적으로 정리할 예정입니다.